14日早盘，地产大幅下挫，板块内多股跌停，龙头房企方面，新城控股跌逾4%，金地集团跌超3%，万科A、华发股份等下跌超2%。代表A股龙头房企行情的地产ETF（159707）早盘下探，场内价格一度跌超3%，随后跌幅有所收窄，现下跌2.31%。
整体来看，地产板块近期回调或与三方面因素有关：①7月信贷数据全面低于市场预期；②政策真空期；③房企信用事件发酵。
消息面上，央行日前发布《2023年7月金融统计数据报告》，总体来看，7月信贷数据全面低于市场预期，居民部门新增贷款持续疲弱。
(相关资料图)
具体来看，7月居民中长期贷款减少672亿元，环比少增5302亿元，同比少增2158亿元，创下年内第二低值。同时，7月35城一手房成交面积1395.5万方，在6月低基数上环比下降26%，在2022年7月低基数上同比下降27%，销售表现为近五年最低水平。
国金证券认为，7月居民中长贷的疲弱与地产销售的加速下滑是同频的，且目前降低存量房贷利率尚未落地，居民仍倾向于提前偿还房贷。目前政策宽松基调已定，居民中长贷的企稳需静待商业银行降低存量房贷利率、各城市出台需求端支持性政策。
在目前信贷数据的全面不及预期及销售市场的加速下滑的背景下，金融端、需求端支持性政策有望加速落地。推荐重点布局优质一二线城市、改善产品占比高的头部央国企和改善型房企。
另外，中信建投研报指出，政策真空期叠加房企信用事件发酵导致板块出现回调，政治局会议强调要优化调整房地产政策，一线及部分二线城市已经表态，同时强调要防范化解重点领域风险，我们认为未来需求端及信用端支持政策将陆续落地，销售有望出现复苏，信用事件有望逐步化解。此外城中村改造为行业带来全新机遇，地方国企有望受益。
就地产头部央国企配置而言，建议关注地产ETF（159707）。资料显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，只集中汇集市场16只头部房企上市公司，在投资方向上具有明显的头部集中度优势。前十大成份股权重超8成，“保万招金”权重占比超5成，契合龙头强者恒强产业周期趋势！
同时，中证800地产指数成份股国企央企含量高，同时享受“中特估”概念加持。地产ETF（159707）也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性与辨识度。
数据来源：沪深交易所。
风险提示：地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。
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